Qu’est-ce que le Market Cap et à quoi ça sert ?

Définition Market Cap

Sur le marché boursier traditionnel, la capitalisation boursière ou market cap est une mesure qui indique la valeur accumulée par l’ensemble des actions d’une société.

En crypto, le même concept est utilisé pour mesurer quelque chose de similaire : dans ce cas, le market cap représente la valeur totale accumulée par une crypto-monnaie ou un jeton d’un projet donné.

Le calcul est identique. Pour les entreprises traditionnelles, le nombre d’actions en circulation est multiplié par la valeur de chaque action.

Pour les crypto-monnaies, il s’agit du nombre d’unités existantes d’un jeton multiplié par son prix actuel. Par coutume et usage, la capitalisation boursière est mesurée en dollars américains comme unité de référence.

A quoi sert le Market Cap ?

En gros, ce compte donne une idée de la taille d’un protocole DeFi, d’une communauté web3, d’un jeton spécifique ou d’un jeu vidéo à gagner.

Pour quoi faire ? Pour évaluer sa situation actuelle, pour comprendre son poids dans son domaine, pour interpréter sa capacité à résister à une certaine tendance du marché, pour le comparer à un autre.

En bref, obtenir des informations qui vous permettent de prendre de meilleures décisions.

D’une certaine manière, cette capitalisation boursière peut également aider à interpréter le niveau de stabilité ou de volatilité d’un actif.

Les projets à forte capitalisation ont tendance à être plus résistants à la vente massive de jetons. En revanche, pour les entreprises à plus petite capitalisation, la volatilité augmente : il y a moins d’argent en jeu, de sorte que toute transaction de taille moyenne peut générer des mouvements plus marqués.

En bref, le market cap est un outil qui peut vous aider à comprendre et à calculer le risque d’un investissement, en l’occurrence dans les actifs blockchain, qu’il s’agisse de cryptocurrences ou de NFT.

Pourquoi potentiellement ? Car en crypto, comme sur d’autres marchés, tout n’est pas mesuré par un seul indicateur.

Il existe de nombreuses variables et également une série d’impondérables et de conséquences d’événements survenant en dehors du marché des crypto-monnaies qui ont un impact à la fois sur le prix des jetons et sur l’humeur des utilisateurs.

Et cela, en même temps, peut conduire à des ventes (ou des achats) importantes et aussi à des mouvements intenses des capitalisations boursières.

Attention avec cet indicateur

Pour toutes ces raisons, il est important de ne pas prendre cet indicateur de manière aussi linéaire et concluante.

Par exemple, si la capitalisation boursière d’un projet diminue, mais que la valeur de son jeton a augmenté et que certains détenteurs ont décidé de le vendre, alors le projet a-t-il grandi, diminué ou est resté le même ?

Comme vous pouvez le constater, la capitalisation boursière seule ne suffit pas à prédire ou à évaluer quoi que ce soit.

Un autre exemple d’erreur très courante en crypto consiste à penser qu’un jeton est plus important ou plus réussi parce qu’il a une valeur nominale plus élevée.

Mais il y a aussi une question primordiale, qui est la volatilité de la capitalisation boursière elle-même en raison de la nature du marché des crypto-monnaies, où il n’y a pas de fermetures ou d’heures de négociation quotidiennes, ni de jours fériés des banques ou des bourses.

Contrairement aux autres marchés financiers, il n’y a pas de cours d’ouverture et de clôture en crypto.

Le plafond du marché change de minute en minute, car il est toujours calculé sur la base du prix d’un jeton, et le prix d’un jeton est toujours une référence au dernier prix auquel il a été vendu plutôt qu’un prix standardisé ou contrôlé par des gouvernements, des agences ou des sociétés.

Enfin, notez que le plafond du marché est calculé en multipliant ce prix par le nombre d’unités minées.

Cela signifie qu’un projet peut avoir une capitalisation boursière gonflée dans le cas où il possède de nombreux jetons minés mais inutilisés, toujours détenus par le contrat intelligent du projet ou déposés dans le portefeuille de récompenses d’un jeu vidéo à gagner, par exemple.

En fait, il existe une distinction entre ceux qui font attention à “l’offre en circulation”, qui équivaut aux unités extraites, et ceux qui s’intéressent à “l’offre totalement diluée”, qui indique combien d’unités totales existeront.

Dans le cas du bitcoin, par exemple, la différence est de savoir s’il faut multiplier la valeur d’un BTC par près de 19 millions (l’offre en circulation) ou par 21 millions (le nombre maximum de bitcoins qui existeront).